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「cc娱乐实力怎么样」汇丰晋信基金:美联储降息或告一段落 国内货币政策预计将保持独立
作者:匿名 浏览:2188 时间:2020-01-11 14:09:11

「cc娱乐实力怎么样」汇丰晋信基金:美联储降息或告一段落 国内货币政策预计将保持独立

cc娱乐实力怎么样,北京时间10月31日凌晨2点,美联储公布了10月fomc议息会议决议,宣布降息25bps, 此次降息后,联邦基金利率目标区间为1.5~1.75%。

对此,汇丰晋信基金首席宏观及策略师闵良超点评如下:

本次降息符合市场预期。在7月及9月分别降息25bps后,此次为年内第三次降息25bps,市场对此已有充分预期,之前利率期货隐含的降息概率超过90%。

此次降息之后,未来美联储货币政策将进入观察期。今年美国经济数据并没有出现显著的衰退迹象,但至此美联储已经降息三次,可以理解为“预防式降息”。本次会议纪要中删除“will act as appropriate to sustain the expansion(将采取适当措施以维持扩张)”这一鸽派措辞,意味着美联储“预防式降息”的目的已经达成,未来美联储货币政策或将暂停降息,进入一段时间的观察期。从期货市场隐含的降息概率也可以看出,年内再有一次降息的概率已经下降至17%,明年年中之前降息的概率也不到50%。

对于国内来说,美联储持续降息的影响或有限。国内货币政策预计保持相对独立性。当前货币政策的主要矛盾在于,一方面最新的cpi数据显示出了一定的通胀压力;而另一方面,面对全球经济衰退的风险,可能需要保持相对宽松的流动性去降低实体经济利率。近期猪价的快速上涨,使得接下来一段时间内的cpi数字都不会太低,但由于是供给端推动的结构性通胀,货币政策的容忍度可能会相对较高。因此我们认为国内的货币政策重心仍然会向稳增长倾斜,出现货币政策收紧信号的概率较低。

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